橡胶价格步入了长达五年的熊市

自2011年2月以来橡胶价格步入了长达五年的熊市，累计跌幅接近七成。从产品价格周期来看，目前橡胶价格正处于下行通道中。天然胶库存有所降低，橡胶供需矛盾有所缓解。从橡胶成本方面看，目前橡胶价格下跌空间已不大。

丁苯橡胶市场零星听闻报盘，齐鲁丁苯橡胶1502报盘罕见，吉化1502丁苯橡胶报价9800元/吨附近；部分吉化1712丁苯橡胶报价8600元/吨附近。以上价格仅供参考，供价刚做上行调整，市场现货流通量不多，报盘罕见，且价格较高。

期货方面：上周受人民币贬值事件的影响，沪胶震荡偏强，但周五在人民币贬值影响暂时告一段落后，沪胶开始回落，重新回归弱势的基本面。

天然胶暂时还没看到明显的利多因素出现，而仓单还在持续的增加，9月交割压力依然在，且7月之后增加的仓单将对1601合约继续施压。上周下游轮胎厂开工率重新下滑，依然没看到改善，7月重卡销售数据继续示弱，整体下游依然没看到亮点。人民币贬值事件的影响消退后，沪胶将重回基本面，维持弱势震荡，但目前价格已经跌倒了近几年的低位，成本的因素会使得沪胶的下跌成为一种抵抗式的下跌，容易反复。后期依然需要关注的是产区天气的情况，以及国内是否有更多的宏观刺激政策出台。